Por Howard Schneider e Ann Saphir
JACKSON HOLE, Wyo. (Reuters) – As pessoas estão caminhando para um período doloroso de folga financeira e talvez aumento do desemprego à medida que o Federal Reserve aumenta as taxas de hobby para combater a alta inflação, o presidente do banco central dos EUA, Jerome Powell, alertou na sexta-feira em sua linguagem mais direta, mas sobre o que está reservado para a esplêndida economia do setor.
Em um discurso de abertura da convenção bancária central Jackson Gap em Wyoming, Powell reconheceu que o Fed expandirá as cobranças tão altas quanto desejasse restringir a transmissão e as estabeleceria lá “por um tempo” para reduzir a inflação que é funcionando em mais de três casos o propósito de 2% do Fed.
“A redução da inflação pode exigir uma duração sustentada de transmissão abaixo da moda”, reconheceu Powell. “Embora taxas de hobby elevadas, transmissão mais lenta e pré-requisitos mais suaves do mercado de trabalho reduzam a inflação, também trarão alguma miséria para famílias e empresas. Estes são os custos desconfortáveis de baixar a inflação. Mas uma falha em restaurar a estabilidade do selo significaria muito mais miséria.”
Como essa miséria aumentará, Powell reconheceu, de nós talvez bem poderiamos não estudar o Fed para discar seu alívio monetário política rapidamente, exceto que a autodisciplina da inflação está montada.
“Acreditei que a mensagem se tornou firme e adequada”, reconheceu a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester, em entrevista à Bloomberg TV após o discurso. “Eu digo que vamos querer circular (taxas de hobby não permanentes) acima de 4% e talvez deva preservá-las lá no próximo ano.”
Certamente, as observações de Powell resumiram o estado importante das coisas acontecendo não apenas os formuladores de políticas do Fed corretos, mas também um monte de dezenas de banqueiros centrais de outro país em Jackson Gap que estão tentando freneticamente enfrentar o pior surto de inflação em quatro anos ou mais.
Alguns traders esperam que o Fed recue se o desemprego aumentar muito rápido, com alguns até projetando cortes de preços de hobby no próximo ano.
Para o substituto, Powell e um tipo dos formuladores de políticas estão sinalizando que mesmo uma recessão não os incomodaria se a inflação não estivesse conduzindo de forma convincente o alívio ao propósito do Fed. Powell não deu nenhuma indicação na sexta-feira de como as altas taxas podem muito bem subir mais cedo do que o Fed é executado, o mais eficiente que eles vão tão alto quanto desejado.
“A lista antiga adverte fortemente em oposição à política de afrouxamento de entrada”, reconheceu Powell. “Devemos nos contentar com isso, exceto que o trabalho está feito. A história revela que os custos de emprego para reduzir a inflação tendem a aumentar com extensão.”
Ressaltando a mesma mensagem de “expandir e preservar” sobre acusações de hobby, o presidente do Fed de Atlanta, Raphael Bostic, disse à Bloomberg TV que, depois que o preço de política do banco central é de 100 a 125 pontos base, superior aos últimos 2,25%-2,50% diferem, “nós acumulamos terminar lá por um tempo muito longo.”
Depois Powell, os traders de futuros de preços de hobby aumentaram as apostas em um terceiro aumento consecutivo de 75 pontos-base na assembleia de política do Fed de 20 a 21 de setembro e precificaram as expectativas que o preço da política receberá para a diferença de 3,75%-4,00%. até março próximo.
O reconhecimento franco de Powell da desgraça que está chegando às famílias “levou os comerciantes sem aviso e martelando para casa o quão sério eles são sobre o aumento das taxas para combater a inflação”, reconheceu Ryan Detrick, estrategista-chefe de mercado da Carson Community. “A esperança de um pivô dovish foi esmagada, no mínimo por enquanto.”
Mas as negociações de preços futuros resistiram a ponderar as expectativas para esse tipo de pivô no próximo ano, com o Fed considerando reduzir sua preço de política em cerca de 40 pontos básicos até o final de 2023 e mais em 2024.
O Fed receberá mais uma chance de redefinir essas expectativas em setembro, quando seus 19 formuladores de políticas liberarem uma região incomum de previsões da empresa, ao lado de seus aumentos de preços recebidos.
Arquivos de entrada
Powell não especificou se o Fed manter um aumento de 75 pontos-base ou reduzir para meio ponto de ação circular em sua assembleia de política no próximo mês, exceto para alegar que a escolha dependeria da “totalidade” das gorjetas até esse ponto.
Novos arquivos pessoais provaram algum declínio minucioso na inflação, com o índice de selo de despesas de consumo pessoal cuidadosamente observado do Fed caindo em julho para 6,3% em uma base anual, fr de 6,8% em junho. As expectativas de inflação de acordo com as medidas da Universidade de Michigan até mesmo pessoalmente diminuíram.
Mas “o aumento de um único mês cai muito longe do que o Comitê deve estudar mais cedo do que estamos confiantes de que a inflação está se transferindo baixo”, Powell reconheceu, referindo-se ao Federal Delivery Market Committee do banco central. equilíbrio” dadas as vagas de emprego são muito mais do que a escolha dos desempregados.
A decisão de quão importante aumentar os encargos “vai depender da totalidade dos arquivos recebidos e da evolução perspectivas”, Powell reconheceu, com mais empregos e relatórios de inflação para vir. , com recompensa de 3,5%, um nível que Não tem sido mais forte em mais de 50 anos.
Para conter a inflação, no entanto, os formuladores de políticas do Fed reconheceram que devem restringir o controle de itens e serviços e produtos, elevando os custos de empréstimos e tornando fica mais caro financiar casas, carros e investimentos substitutos. À medida que a tarefa aperta, porque é um longo caminho para se desenvolver, em particular no mercado imobiliário, as empresas talvez possam regular seus planos de contratação ou até mesmo recorrer a demissões.
Presidente do Fed da Filadélfia, Patrick Harker , em entrevista à Bloomberg TV, reconheceu que o Fed precisa parar de esmagar o mercado de trabalho e procurou tranquilizar as pessoas que estão passando por um golpe duplo imaginável de aumento do desemprego e inflação alta acumulada.
“Se há uma recessão, talvez possa ser superficial”, reconheceu Harker.
Extra grounded come
Powell fez seu discurso para uma sala cheia de políticos e economistas mundiais reunidos em um hotel de montanha para se concentrar em como a pandemia do COVID-19 manter novas restrições sobre a economia do setor, e as implicações disso para os bancos centrais. passível de registro nos mercados globais. Também se encaixou na mensagem pregada por uma espécie de grandes bancos centrais: taxas de hobby elevadas destinam-se a afrouxar as economias e a dedicação para expandi-las não será dispensada, a menos que a inflação caia.
Certamente, alguns Os formuladores de políticas do Banco Central Europeu querem se concentrar em um aumento de 75 pontos-base no preço do hobby em uma assembléia política no próximo mês, mesmo quando isso aumentar a probabilidade de uma recessão, disseram à Reuters fontes com arquivos de disputa da tarefa.
“Os bancos centrais devem agir decisivamente para trazer o alívio da inflação para o propósito e ancorar as expectativas de inflação”, disse Gita Gopinath, primeira vice-diretora-gerente do Fundo Monetário Mundial, aos participantes da convenção na sexta-feira. em aparições anteriores na convenção de Jackson Gap, as observações de Powell pessoais vivas para discussões de alto nível do diagrama e prognóstico do Fed.
Ele reconheceu isso em suas observações de abertura. Mas com o Fed tentando preservar os mercados e o público humilde informado sobre o que está por vir no devido tempo, ele reconheceu que a profundidade do segundo exigia uma vinda mais fundamentada.
“No momento, meus comentários serão mais curtos, meu ponto de curiosidade mais restrito e minha mensagem mais contestada”, reconheceu Powell.
(Reportagem de Howard Schneider; Reportagem extra de Mehnaz Yasmin; Edição de Chizu Nomiyama e Paul Simao)
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